La famille Bulgari actionnaire majoritaire du troisième plus grand joaillier au monde après Cartier et Tiffany & Co, va vendre 100% de ses parts à LVMH, soit 50.4% du capital de Bvlgari.

Pour convaincre de céder l’entreprise, également convoitée par des groupes comme Richemont, PPR ou Swatch, Bernard Arnault doit réaliser la plus grosse acquisition de son histoire avec un montant total de 4,3 milliards d’euros et une action achetée à 60% au dessus des cours de Bourse.

Les héritiers de Sotirio Boulgaris seront payés en actions pour devenir le second actionnaire du groupe LVMH avec environ 3,5 % du capital. Ils demeurent également à la direction de l’entreprise familiale: Paolo et Nicola Bulgari resteront Président et Vice Président du Conseil d’Administration de Bvlgari S.p.A, la Famille Bulgari disposera aussi de deux postes au Conseil d’administration de LVMH.

« Nous avons trouvé en Bernard Arnault et dans le groupe qu’il a construit tous les éléments que nous recherchions pour garantir la pérennité de Bvlgari (…) au sein d’une organisation puissante avec des marques qui trouvent là le moyen de croître et de s’épanouir tout en préservant leur identité et leur originalité » Paolo et Nicola Bulgari

Last but not least… Monsieur Francesco Trapani, artisan du développement de Bvlgari au cours des vingt dernières années entrera au Comité Exécutif de LVMH pour prendre la supervision de l’ensemble des activités Horlogerie et Joaillerie du Groupe, en lieu et place de Monsieur Philippe Pascal.

En quoi cette acquisition est-elle profitable?

Pour LVMH – « Il manquait au groupe une marque avec une forte notoriété internationale, ce qui n’est le cas ni de Fred ni de Chaumet », juge François Arpels, en charge du luxe au sein de la banque d’affaires Bryan Garnier & Co. Avant d’ajouter « Avec Bulgari, LVMH va doubler la taille de son pôle montres et joaillerie, un secteur avec une marge très élevée, comparable à celle de la maroquinerie ». Par ailleurs, cet achat va renforcer son exposition sur les marchés matures et émergents puisque Bvlgari réalise près de 46% de son chiffre d’affaire en Chine.

Pour Bvlgari – Ce rachat va donner à la marque les moyens de renforcer son développement à l’échelle internationale. Francesco Trapani déclare « Notre alliance avec LVMH a créé de nouvelles synergies qui permettront à Bvlgari de se renforcer et de poursuivre à long terme sa croissance mondiale » en bénéficiant du réseau de distribution mondial de LVMH et augmentera ses marges grâce à un partage des coûts.

N.D.L.R Le groupe détenu par Bernard Arnault a lancé une OPA amicale de 12,25 euros par action (elle oscillait autour de 7,50 euros en 2010). Par ailleurs, LVMH envisage de retirer Bulgari de la cote une fois le rachat conclu. Les experts du secteur soulignent le changement de méthode, qui rompt avec la précédente opération de LVMH – l’entrée au capital d’Hermès avait été réalisée sans que la famille n’en soit informée.

Sources les Echos, communiqués de presse des sites internet institutionels LVMH et Bvlgari